
除了货币增长下降透露出货币平稳需要提前对冲外,在时间点选择上,一些季节性因素也导致了降准措施的时间选择。对最近降准时机的选择,央行就明示:对冲9月中旬税期、保持银行体系流动性总量基本稳定。过去的降准历程再度证明,2018年以来的货币政策操作特征——“收短放长”,将成央行未来的政策行为的潜在特征;2019年,这一政策操作特征仍延续。
要提高经济运行质量,除了加大新旧动能转换力度外,加快推进改革还是必不可少。我认为,最重要的改革当属财税改革,如减税政策的力度可以加大,用于社会保障的财政支出可以进一步增加,但同时应该大幅度减少政府部门的行政性支出,增加广义财政收支的透明度,加强社会监督力度。
但如今形势有变,经济前景风险增加、政策不确定性骤然上升,市场又将重新依赖于美联储的指引,犹如黑暗之中需要火把照耀。更何况,还有一个特朗普经常制造巨大的噪音。上周二,特朗普在路透社专访中表示,“我认为(美联储加息)是很愚蠢,但我又能说什么呢?”
扣除土地购置费后房地产投资负增长说明在国家紧信用的环境下,开发商面临土地购置成本上升、融资难度加大和资金周转率下降等压力,估计下半年房地产开发投资增速会趋于回落,这也会成为2018年经济增速前高后低的一个理由。为了去杠杆,地方政府减少了住宅用地的供给,伴随着开发投资增速的下降,意味着今后楼盘供给会相对减少;但从需求层面看,由于限购、限价和限贷并未能有效压制需求,反而使得投资、投机性需求得到了刺激。故行政化去杠杆的手段需要反思。
此次事故导致街道被暂时封锁,并且27日晚间该市停电,市政府对受影响暂时无法归家的住户进行了紧急安置。一位目击火灾的邻居称,汽车起火时,她听到爆炸声,看到火势蔓延她感到非常害怕,担心火会延烧至50米外的自己家中。初步调查结果显示,本次火灾是放在汽车仪表盘上的一副眼镜引起。专家称,阳光照射在眼镜上,聚光点过热,超过一定程度会导致燃烧。
说好了要高质量,为何还那么在意高增长最近信用债的违约事件较多,市场上便有了要求放松货币、放松监管的呼声。此外,中美贸易摩擦加大及股市下跌,市场上又有了“攘外必先安内”的说法,就是要稳定市场和稳定经济。但有人统计过,信用债违约总额与信用债发行额相比,约为0.5%,远低于官方公布的银行的预期坏账率(1.5%-2%)。我同意这样一种说法:债务违约率的提高,正是在体现去杠杆的成效。